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ダイレクトファンド  ( だいれくとふぁんど )

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ダイレクトファンド

積立投資口座のプランにも大きく分けて二つのファンドの形式が採用されています。
それは、ダイレクトファンド形式とミラーファンド形式です。

ダイレクトファンドとは、投資金を保険会社の信託を通さずに直接投資することをいい
ます。
対して、ミラーファンドとは投資金を保険会社の信託を通して間接的に投資をする
ことをいいます。また間接的に投資をするため、ミラーファンドはキャッシュポジション
を有します。ミラーファンドはオフショアの信託を通すため、信託用の手数料、そしてフ
ァンド用の手数料と二重にかかっています。


ダイレクトファンド

この点についてはパンフレットには書かれていないことが多く、分かりにくいのが事実です。

従って、ダイレクトファンドとミラーファンドでは同じファンドを投資対象に投資をしている
にも関わらず、長期的にリターンに大きな差が生まれることがあります。

長期積立投資に欠かせないBRICs 系ファンドでの比較をみていきましょう。

JF India ファンドでの比較


ダイレクトファンド

なんと、10年で54.33%も差がでているのです。

さらに、注目して頂きたいのは、リターンがマイナスの時は
ダイレクトファンドはマイナスが低く抑えられているにも関わらずリターンが
プラスの時は、ダイレクトファンドはミラーファンドよりも大きなリターンを生んでいる点です。

但し、ただ単純にダイレクトファンドが絶対的に良いというわけではありません。
ミラーファンドを採用している会社は、マン島の政府保証を付けているという特徴がある
場合が多いからです。
更にミラーファンドであれば、ファンドの入替え(スイッチング)にかかる
日数が短くて済みます(通常1日、ダイレクトファンドであれば通常5日)。

しかし、マン島などの保障が必ずしも必要かどうかというのは、当該金融機関の信用状
態にもよります。
そもそも倒産しそうにない会社に対して保障をつける意味はあまりなく、
そのコスト(信託手数料)が投資家への負担になるからです。
さらには、積立投資の場合、スイッチングに即時性は不要です。
一括での投資であれば即時性は重要な要素になるでしょう。
長期の積立投資は日々のスイッチングというよりは、大きな世の中の変化に合わせ
てファンドをスイッチしていくからです。

それらを総合的に判断していく必要があります。
上記の例で、JF India ファンドにおいて10年で約50%のリターンの違いがあるので
あれば同じファンドを選択をし、同じタイミングでスイッチしていたとしても、
長期積み立ての満期ごろには大きな差が生まれてしまうことになります。
1年で数パーセントの違いですが、それを継続的に生み続けるのは至
難の業です。積立投資口座を提供している会社が違うだけで、ほとんど同じリスクで数パ
ーセントのリターンを手にすることができるということになります。

従いまして、香港では約6 社ほどの金融機関が積立投資口座プランを提供していますが、
積み立て投資プランを提供している会社により採用しているファンド形式は違います。

※ここで注意が必要なのは、IFA によって金融機関から与えられている代理店の権利
が違うことです。

ここの代理店権はあるが、こっちの代理店権はないということもしばしばあり
ます。この辺りは特に初めてオフショア投資をはじめられる方にとってはとても判断が難
しいポイントになってきます。

お客様のニーズに合った最適なIFAを無料でご紹介いたします。

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